ما هو المبادلة؟ ما هي الأنواع؟ لما هذا؟

  • بادئ الموضوع ديب لاب
  • تاريخ البدء
ديب لاب

ديب لاب

Moderator
مشـــرف
17 ديسمبر 2023
1,516
0
1
المبادلة، المترجمة إلى التركية على أنها مقايضة، هي في الأساس عقد. ويتم تداوله في الأسواق خارج البورصة. الآن دعونا نلقي نظرة على ما تحتاج إلى معرفته عن:

كلمة مبادلة؛ لنبدأ بالقول إنها تعني التبادل والمقايضة والتغيير. لأن التعريف الدقيق مربك بعض الشيء. ومع ذلك، فإن معرفة أن هذا يعني في الأساس أن هذه الأشياء ستجعل عملك أسهل.

باختصار، هو تبادل الالتزامات بين طرفين. على سبيل المثال؛ هي العقود التي تمكن شركة ذات ديون ذات فائدة ثابتة من تبادل التزاماتها مع شركة أخرى ذات ديون ذات فائدة متغيرة. وبهذه الطريقة، يهدف إلى تقليل المخاطر.

إذا لم تكن هناك مشكلة حتى هذه اللحظة، فيمكننا الانتقال إلى معلومات أكثر تفصيلاً:

ما هو المبادلة؟​


إعطاء تعريف دقيق للأسواق المالية. إنها اتفاقية مقايضة تسمح لطرفين بتبادل مدفوعات فائدة مختلفة أو عملة أجنبية مرتبطة بأصل أو التزام خلال فترة زمنية معينة.

هذا الوصف الطويل إلى حد ما يجعل من الصعب فهم نوع المنتج. لذلك دعونا نذهب خطوة بخطوة:

لنفترض أنك تريد الاستفادة من سعر الفائدة المرتفع في الخارج. وفي هذه الحالة تقوم باستبدال الليرة التركية التي لديك من أحد البنوك بعملة دولة أجنبية.

ثم تقوم ببيع هذه العملات الأجنبية مرة أخرى إلى نفس البنك بشرط التسليم بعد شهرين. بهذه الطريقة يمكنك الجمع بين معاملات السوق الفورية والعقود الآجلة.

في هذه المعاملة، قمت أولاً بشراء نفس الكمية من العملات الأجنبية بآجال استحقاق مختلفة، ثم قمت ببيعها. وبذلك تكون قد استفدت من ارتفاع سعر الفائدة في البلد الآخر خلال فترة شهرين.

ومن خلال القيام بذلك، يمكنك تقليل المخاطر الناشئة عن التغيرات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف. هذا هو الغرض من صفقة المبادلة. الأطراف المذكورة في عمليات المبادلة؛ هم المستثمرين الأفراد والمؤسسات. يشمل المستثمرون المؤسسيون:

يمكن زيادة معدلات العائد النشطة من خلال معاملات المبادلة. وفي الوقت نفسه، يمكن تقليل استخدام الموارد، أي تكاليف التمويل. بالإضافة إلى ذلك، فهو يوفر فرصًا للمعاملات والمراجحة في أسواق مختلفة بآجال استحقاق مختلفة.

وعلى الرغم من كل هذه المزايا، إلا أن له أيضًا بعض العيوب. لا يمكن إعادة ضبط مخاطر الفائدة على القروض وأسعار الصرف. بالإضافة إلى ذلك، لا يوجد سوق رسمي ومنظم للمعاملات خارج البورصة. وبناء على ذلك، فإن عقود المبادلة ليس لها معايير.

العوامل التي تسببت في تطور سوق المبادلة هي كما يلي:

عقود المقايضة فهو يتيح إدارة المخاطر للمؤسسات مثل شركات التأمين وصناديق التقاعد والبنوك. كما أنها تمكن صناديق التحوط من الحصول على عوائد المضاربة.

ما هو سعر المبادلة؟​


وهو السعر الثابت الذي يطلبه المشتري مقابل الأسواق قصيرة الأجل. تنطبق هذه النسبة على الأنواع المختلفة.

يتم تعريف مقايضة العملات على أنها تبادل مدفوعات الفائدة لتلك المقومة بعملة أخرى. في هذه المعاملة، الفرق بين أسعار الفائدة لعملتين هو سعر المبادلة.

في معاملة سعر المبادلة، يتم تحديد التدفق النقدي للطرف الثابت في وقت إجراء المعاملة. سيتم تحديد التدفق النقدي للجانب المتغير بشكل دوري في مواعيد إعادة التعيين.

على سبيل المثال؛ المعاملات التي تتم في الفوركس لها تاريخ استحقاق مدته يومان وتنعكس بشكل عام على شكل x3 في أيام الأربعاء. وبهذه الطريقة، يتم تطبيق مقايضات المعاملات التي تقع في عطلة نهاية الأسبوع على أيام الأسبوع.

ما هي أنواع المبادلة؟​


إنها إحدى المعلمات التي تجذب انتباه المتخصصين في مجال التمويل. يتم استخدامه في العديد من الأدوات في المعاملات المختلفة مثل المقايضة وأرباح المضاربة وإدارة المخاطر.

الأسواق خارج البورصة هي المكان الذي يتم فيه استخدام المقايضات أكثر من غيرها. وهو أحد العوامل التي تؤثر على ربحية المستثمرين، خاصة في سوق الفوركس. النوع الأكثر تداولا حول العالم هو مقايضات الفائدة على أساس ليبور.

يتم تجميع أنواع المبادلة تحت 4 عناوين. وهذه هي كما يلي:

مقايضات العملات​


يتم استخدام مقايضات العملات لإدارة مخاطر أسعار الصرف بعملتين مختلفتين. وفي الوقت نفسه، يتم إجراء هذه المعاملات للاستفادة من دخل الفوائد لعملة ذات سعر فائدة مرتفع. تُعرف مقايضات العملات أيضًا بمقايضات العملات المتقاطعة.

في هذه المعاملات، يقوم الطرفان بتبادل مبلغين مختلفين من العملات الأجنبية في يوم المعاملة، بسعر الصرف المتفق عليه مسبقًا. في تاريخ استحقاق المعاملة، يتم تبادل العملات مرة أخرى بالمعدل والشروط المتفق عليها. وبالتالي، يمكن للمرء التحول إلى الأموال ذات العائدات العالية دون تحمل مخاطر سعر الصرف.

ولإعطاء مثال آخر؛ ويمكن لأحد البنوك أن يستبدل فائضه بالليرة التركية، ويمكن لبنك آخر أن يستبدل فائضه بالدولار لفترة زمنية معينة.

يفضل استخدام مقايضات العملات عندما لا تتاح للمستثمر فرصة الاقتراض مباشرة من سوق أخرى. خلال هذه الأوقات، يكون الهدف هو إدارة مخاطر سعر الصرف والحصول على قروض بالعملة الأجنبية بأسعار فائدة أفضل.

يستخدم هذا النوع من المقايضة بشكل عام لإدارة المخاطر. ومع ذلك، نتيجة لمقايضات العملات، قد يتم إنشاء إيرادات الفوائد وقد تحدث أيضًا مصاريف الفوائد، اعتمادًا على علاوة المخاطر وسعر الصرف.

مقايضات أسعار الفائدة​


هذا هو النوع الذي يكون فيه مبلغ أساسي معين هو الأساس ويتم تبادل أسعار الفائدة الثابتة والمتغيرة فقط. ما تحتاج إلى الاهتمام به هنا هو؛ إنه مجرد تغيير في مدفوعات الفائدة، وليس رأس المال.

مقايضات الفائدة هي منتجات يمكن تخصيصها وفقًا للاحتياجات بين الأطراف أو متطلبات السوق. ولهذا السبب، فهي النوع الأكثر استخداما.

هناك أربعة خيارات في معاملات مبادلة الفائدة:

وبصرف النظر عن هذه، هناك أيضا بعض مقايضات أسعار الفائدة. على سبيل المثال؛ هناك مقايضة تعطي الحق في تحديد سعر الفائدة لاحقًا. وبالمثل، فإن المقايضات التي تعطي الحق في الإنهاء قبل الاستحقاق والمقايضات الآجلة مدرجة أيضًا في هذا النوع.

غالبًا ما تجذب مقايضات أسعار الفائدة انتباه المؤسسات. لأنه يتمتع بمميزات لتقليل تكاليف التمويل وتقليل مخاطر أسعار الفائدة.

مقايضات الأسهم والمؤشرات​


وهذا النوع هو منتج بدأ ينشط في الأسواق العالمية. الفائدة تتزايد يوما بعد يوم. إنها تسمح لك بشراء وبيع الأسهم في الأسواق المشتقة بدلاً من الاستثمار مباشرة في سوق الأسهم.

مبادلة الأسهم؛ هذه هي العقود الثنائية بين الأطراف التي يحصل فيها الطرفان على عوائد الأسهم ومدفوعات فوائد معينة أو عوائد الأسهم الأخرى. وينطبق نفس التعريف على الفهرس.

وبعبارة أخرى، أنت تعطيني العائد على حصتك. وأعطيك دفعة فائدة معينة أو بعض عوائد الأسهم الأخرى. إن اتفاقية المبادلة التي نبرمها بشكل ثنائي بهذه الطريقة هي مبادلة أسهم.

تحاكي هذه المنتجات الأسهم الأساسية وعوائد المؤشر بنفس الطريقة أو جزئيًا. وهي مفضلة لتنويع المحفظة الاستثمارية وانخفاض تكاليف المعاملات وتحقيق الربح من الأسهم الأجنبية.

أنواع المبادلة الأخرى​


تختلف المقايضات وفقا لاحتياجات الأسواق والمستثمرين. الأنواع الأكثر استخدامًا هي المنتجات المذكورة أعلاه. وبصرف النظر عن هذه؛

  • بالنسبة لمقايضة الخيارات،
  • من خلال المقايضة،
  • مقايضات التمرير المشتركة،
  • هناك أنواع مثل مقايضات العملات الثنائية.

تطبيق المبادلة في سوق الفوركس​


المقايضات هي منتجات يتم تداولها في الأسواق خارج البورصة. سوق الفوركس هو أيضًا أحد هذه الأسواق. بالنسبة للاستثمارات التي تقوم بها في هذا السوق، فإن تكلفة الحمل لليلة واحدة سوف تنعكس في حسابك بشكل زائد أو ناقص، اعتمادًا على فرق الفائدة بين أزواج العملات.

وتنشأ المقايضة من العلاقة بين المستحقات والديون بين المؤسسة الوسيطة والبنك. يحسب الإجراء الخاص بهذه المعاملة قيمة المبادلة في المراكز الطويلة والقصيرة من حيث الوحدة المقابلة في التكافؤ الذي تتداول به. بمعنى آخر، بالتعادل بين USD/TRY، يتم الحساب بالليرة التركية.

في منطق صفقة المبادلة في الفوركس، يتم إقراض الأموال المشتراة، في حين يتم استعارة الأموال المباعة. بمعنى آخر، في معاملة الشراء بالتعادل بين الدولار الأمريكي/الليرة التركية، يكون الدولار الأمريكي المستلم هو الطرف الذي يتم إقراضه. ما يتم بيعه هو ليرة تركية والأموال المقترضة.

فيما يتعلق بتكاليف المبادلة الخاصة بمعاملاتك في سوق الفوركس هناك بعض القواعد.

  • يتم احتساب الرسوم عند الساعة 00:00 كل ليلة وتنعكس على المركز.
  • تحدث تكاليف الحمل للصفقات التي لم يتم إغلاقها في نفس اليوم. لا يتم تطبيق تكاليف النقل على المعاملات المغلقة اليومية.
  • يتم تطبيق رسوم المبادلة ليوم واحد خلال الأسبوع، ما عدا الأربعاء. يتم تطبيق رسوم مقايضة لمدة 3 أيام على المركز المفتوح يوم الأربعاء ولا يتم إغلاقه حتى الساعة 00:00. والسبب في ذلك هو أن تاريخ القيمة في سوق الفوركس هو T+2. إذا امتد تاريخ القيمة إلى عطلة نهاية الأسبوع، فسيتم تطبيق المقايضة لمدة 3 أيام حيث لن تتحقق معاملات المبادلة بعد يومين.
  • قد تختلف رسوم المقايضة أيضًا اعتمادًا على تقويم العطلات في أسواق البلدان التي ينتمي إليها التكافؤ المتداول. على سبيل المثال، عندما تكون الأسواق الأمريكية في عطلة، يتم تطبيق المبادلة لمزيد من الأيام في أزواج تحتوي على الدولار الأمريكي.
  • لا يتم تطبيق نفس المقايضة على جميع معاملات الصرف الأجنبي. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن أسعار الفائدة تختلف عن بعضها البعض وأن أسعار الفائدة التي تطبقها البنوك المركزية في البلدان مختلفة.
  • تختلف الرسوم بالنسبة للمبادلة الطويلة والمبادلة القصيرة. ستختلف تكاليف تحمل مراكز البيع والشراء عن بعضها البعض.

تنعكس رسوم المبادلة في الحساب على أنها إيجابية (دخل المبادلة) أو سلبية (مصروفات المبادلة) اعتمادًا على العلاقة بين العملات ذات الفائدة المنخفضة والعالية في المراكز.

منطق تكلفة المقايضة الذي ينعكس في حسابك بهذه الطريقة هو: عندما تقرر إطلاق أموال ذات فائدة عالية إلى السوق والاحتفاظ بأموال ذات فائدة منخفضة، فهذا يعني قبول تكلفة تحمل الأموال ذات الفائدة المنخفضة لليلة واحدة.

لنفترض أنه في تعادل الدولار الأمريكي/الليرة التركية، يكون سعر الفائدة على جانب الدولار الأمريكي منخفضًا، بينما يتمتع جانب الليرة التركية بمعدل فائدة مرتفع. إذا كنت تشتري بالتعادل، فأنت تشتري الدولار الأمريكي وتبيع الليرة التركية. نظرًا لأنه سيكون لديك دولار أمريكي في متناول اليد، فإنك تقبل تكلفة النقل الليلية.

في هذه الصفقة، ستكون رسوم المقايضة سلبية. ومع ذلك، إذا كنت تبيع بالتعادل بين الدولار الأمريكي/الليرة التركية، فسوف تبيع الدولار الأمريكي وتشتري الليرة التركية. في هذه الحالة، سوف تحصل على مقايضة زائد لأنك ستحصل عليها بمعدل فائدة مرتفع.

وكما تعلم فإن الفائدة تعتبر حراما في العالم الإسلامي. ولهذا السبب، بعض شركات الفوركس، حسابات خالية من المبادلة لقد خلق. الفوركس الإسلامي هذا النوع من الحساب، والمشار إليه بـ ، خالٍ من أرباح الفائدة لليلة واحدة.