تأثير التغيرات في سعر الصرف على صناديق الاستثمار المشتركة

[ديب لاب]

تأثير تغيرات أسعار الصرف على صناديق الاستثمار المشتركة​

إن العائد المحتمل لصناديق الاستثمار، والذي يوفر للمستثمرين الفرصة لتنويع محفظتهم بأداة استثمارية واحدة، يتم فهرسته بأدوات الاستثمار الموجودة في محفظته. تهدف شركات إدارة المحافظ التي تدير الصناديق إلى رفع أداء الصناديق التي تديرها إلى أعلى مستوى ممكن من خلال مراقبة التطورات في الأسواق لحظة بلحظة. عند تغيير توزيع المحفظة في الصناديق الواقعة تحت مسؤوليتهم، يجب على مديري الصناديق الالتزام بالحدود المحددة في وصف الصندوق والتي تحددها اللوائح القانونية حسب خصائص الصندوق.

Advertisement

​

ما هو سعر الصندوق المشترك وكيف يتم حساب أسعار الصندوق؟​

تعتمد آلية عمل صناديق الاستثمار على أسعار الصناديق. بمعنى آخر، كل صندوق له سعر ويكسب المشاركون ويخسرون من التغيرات في الأسعار. أدوات الاستثمار المدرجة في محفظة صناديق الاستثمار هي أصول يتم تداولها في البورصات ذات الصلة، ويتم تنفيذ معاملات البيع والشراء لهذه الأصول في هذه البورصات ذات الصلة.

Advertisement

وفي قيمة المحفظة، والتي يتم حسابها على أساس أسعار الأصول في محفظة الصندوق في أسواق الأوراق المالية، يتم إضافة مستحقات الصندوق وخصم ديونه بطريقة الحساب الكلاسيكية، ويتم الحصول على القيمة الإجمالية للصندوق. يتم احتساب سعر الصندوق بقسمة القيمة الإجمالية للصندوق الاستثماري على إجمالي عدد الأسهم المشاركة. سعر الصندوق المحسوب يوميا يشمل جميع إيرادات ومصروفات الصندوق. ويتم تحديد العوائد التي يحصل عليها المشاركون المستثمرون في الصندوق على أساس هذه الأسعار. النقطة التي يجب ذكرها هنا ووضعها في الاعتبار خلال بقية المقالة هي أن أسعار الصناديق في بلادنا يتم حسابها بشكل عام بالليرة التركية. كما أن هناك صناديق استثمارية تستثنى من ذلك ويتم تداولها بالعملة الأجنبية.

Advertisement

العلاقة بين صناديق الاستثمار وسعر الصرف

Advertisement

والآن دعونا نتحدث عن العلاقة بين أسعار الصرف وصناديق الاستثمار، وهو موضوع محتوانا، فأسعار الصرف هي من العوامل التي تحدد اتجاه الأسواق في كل سوق تقريبًا. إن تأثير أسعار الصرف على الأسواق ذو وجهين. بمعنى آخر، مثلما تؤثر ظروف السوق والتطورات الاقتصادية أو السياسية والأحداث الدورية على أسعار الصرف، فإن تحركات أسعار الصرف يمكن أن تغير أيضًا ديناميكيات مختلفة في الأسواق.

إن التغير في سعر الصرف، مهما حدث، له تأثيره بشكل خاص على أسعار صناديق الاستثمار المعرضة لمخاطر سعر الصرف. تعد مخاطر أسعار الصرف أحد المخاطر الرئيسية التي تتعرض لها الصناديق التي تحتفظ بالعملة الأجنبية أو الأدوات الاستثمارية القائمة على النقد الأجنبي في محفظتها بسبب التغيرات في أسعار الصرف. دعونا نلقي نظرة فاحصة على كيفية تأثر صناديق الاستثمار المعرضة لمخاطر أسعار الصرف بالتغيرات في أسعار الصرف:

Advertisement

إذا كانت محفظة صندوق الاستثمار تتضمن أدوات استثمار مرتبطة مباشرة بالعملة الأجنبية، فإن سعر الصندوق يتأثر بشكل مباشر بالتغير في سعر الصرف. على سبيل المثال؛ إذا كان الصندوق يحتفظ بمبلغ معين من الدولار الأمريكي في محفظته، فإن التغيرات في سعر الصرف في ذلك اليوم تغير سعر صندوق الاستثمار بما يتناسب مع الدولارات الموجودة في محفظة الصندوق.

Advertisement

الصناديق التي لا تستثمر بشكل مباشر بالعملة الأجنبية قد يكون لديها أيضًا أدوات استثمار تتأثر بسعر الصرف. لإعطاء مثال: كما سيتأثر صندوق الاستثمار الذي يحتفظ بأسهم أجنبية في محفظته بالتغير في سعر الصرف. لأن صناديق الأسهم الأجنبية تصبح معرضة لمخاطر أسعار الصرف عندما تقوم بإدراج أسهم الشركات المتداولة في البورصات الأجنبية في محافظها الاستثمارية. وعلى الرغم من ارتفاع قيمة الأسهم الأجنبية المستثمرة، إلا أنه إذا حدث انخفاض في سعر الصرف في ذلك اليوم، فإن عائد الصندوق بالليرة التركية سينخفض. وقد يكون عكس هذا المثال صحيحًا أيضًا. إذا ارتفع سعر الصرف بينما انخفضت قيمة الصندوق الأجنبي المستثمر فيه أو ظلت كما هي في ذلك اليوم، فقد يوفر صندوق الاستثمار هذا أرباحًا لمستثمريه بالليرة التركية.

أنواع صناديق الاستثمار الأساسية التي تتعرض لمخاطر أسعار الصرف، أي المتأثرة بتغيرات أسعار الصرف، هي:

Advertisement

• صناديق الأسهم الأجنبية
• صناديق أدوات الدين الخارجية
• صناديق المعادن الثمينة (صناديق الذهب والفضة)
• صناديق سلة الصناديق الأجنبية
• صناديق أدوات الدين الأوروبية

وكما يتبين، فإن الصناديق التي تحمل عبارة “أجنبي” في عنوانها تكون مفتوحة لتأثيرات التغيرات في أسعار الصرف. يجب أن تحتفظ الصناديق التي تحمل عبارة “أجنبي” في عنوانها بما لا يقل عن 80% من الأوراق المالية الأجنبية في محافظها الاستثمارية. وهذا يضع بطبيعة الحال صناديق الاستثمار الأجنبية في فئة الصناديق التي ستكون الأكثر تأثراً بتغيرات أسعار الصرف.

Advertisement

بالإضافة إلى ذلك، تتأثر صناديق الذهب والفضة أيضًا بتغيرات أسعار الصرف. يسمى؛ يتم تحديد سعر أونصة الذهب بالدولار، وبالتالي تتأثر الصناديق التي تتضمن أدوات الاستثمار القائمة على الذهب/الذهب في محفظتها بتغيرات أسعار الصرف. وينطبق وضع مماثل أيضًا على الصناديق الفضية. وتتعرض صناديق سندات اليورو أيضًا لتأثير تغيرات أسعار الصرف، حيث يتم تسعير سندات اليورو بالعملات الأجنبية.

Advertisement

وبصرف النظر عن هذه الأنواع من صناديق الاستثمار، قد تتضمن بعض الصناديق المتغيرة أدوات استثمار أجنبية في محافظها الاستثمارية وتتعرض بشكل طبيعي لتأثيرات تغيرات أسعار الصرف.

من أجل القضاء على المخاطر التي تحملها محافظ صناديق الاستثمار،

من فضلك قم , تسجيل الدخول أو تسجيل لعرض المحتوى

Advertisement

ويمكنهم استخدام الأدوات المشتقة، بشرط أن تمتثل للقيود التي وضعها . في هذه المرحلة، يمكن لصناديق الاستثمار المعرضة لمخاطر أسعار الصرف كما هو مذكور أعلاه أن تدير هذه المخاطر من خلال الأدوات المشتقة.

هناك علاقة أخرى بين صناديق الاستثمار والعملات الأجنبية وهي أن التغيرات في أسعار الصرف في بلد ما يمكن أن تسبب تحركات رأس المال. قد تؤدي التغيرات في الأسواق إلى نزوح دوري لرأس المال. على سبيل المثال؛ وفي الفترة التي ترتفع فيها أسعار الصرف بسرعة، يمكن للمستثمرين أن يلجأوا إلى أدوات استثمار بديلة عن طريق إغلاق مراكزهم من العملات الأجنبية، أي من خلال تحقيق أرباحهم. وفي مثل هذه الحالات، تبحث الاستثمارات المحلية أو الأجنبية الناشئة عن العملات الأجنبية عن مجالات جديدة للذهاب إليها.

Advertisement

إذا لم تكن أسعار الفائدة في بلد ما عند المستوى الذي يمكن اعتباره جذابا للمستثمرين، فمن المحتمل أن تكون المنطقة التي سيذهب إليها رأس المال هي الأسهم أو صناديق الاستثمار. وفي مثل هذه الحالات، هناك زيادة في الاتجاه نحو صناديق الاستثمار. وقد تحدث مواقف معاكسة أيضًا: في حالة حدوث زيادة محتملة في أسعار الصرف، قد يترك المستثمرون مراكزهم في صناديق الاستثمار ويتجهون إلى أسعار صرف العملات الأجنبية.

Advertisement

يمكنك زيارة منصة ıyi Income للعثور على إجابات لأسئلتك وطرح أسئلتك حول صناديق الاستثمار.

 

Advertisement